REV703 - Προχωρημένη αποτίμηση
Μεταπτυχιακό δίπλωμα ειδίκευσης στην ακίνητη περιουσία
Μάθημα επιλογής
REV703 - Προχωρημένη αποτίμηση
Κωδικός Μονάδας Μαθήματος: REV703
Τύπος μονάδας: Επιλογή για την εξειδίκευση στην αποτίμηση
Επίπεδο Μονάδας Μαθήματος: Δεύτερος κύκλος
Έτος σπουδών: Πρώτο έτος
Εξάμηνο: Τρίτο εξάμηνο
Αριθμός μονάδων ECTS: 7.5
Τρόπος παράδοσης:
Πρόσωπο με πρόσωπο
Προαπαιτούμενα
Οι σπουδαστές πρέπει να έχουν ολοκληρώσει επιτυχώς το θεμελιώδες μάθημα Αρχές εκτίμησης ακινήτων.
Στόχοι του μαθήματος
Σκοπός του μαθήματος είναι να εμβαθύνει σε προηγμένες μεθοδολογίες αποτίμησης και να παρέχει στους επαγγελματίες του κλάδου των ακινήτων ένα ισχυρό εργαλείο για την πλοήγηση σε πολύπλοκες αγορές ακινήτων, τη λήψη ορθών επενδυτικών αποφάσεων, τη διαπραγμάτευση συμφωνιών και τον μετριασμό των κινδύνων.
Οι σπουδαστές αποκτούν μια ολοκληρωμένη κατανόηση της αποτίμησης ακινήτων και της διαχείρισης κινδύνων, ξεκινώντας από τις εξειδικευμένες τεχνικές εκτίμησης ακινήτων, την κατανόηση των σφαλμάτων αποτίμησης και των κινδύνων, τις μεθόδους πρόβλεψης, τις ποσοτικές προσεγγίσεις για την αποτίμηση των κατοικιών και των δεικτών της αγοράς (ηδονικά μοντέλα), καθώς και τις μεθόδους πρόβλεψης μελλοντικών αξιών και κατασκευής αυτοματοποιημένων μοντέλων αποτίμησης.
Το δεύτερο μέρος επικεντρώνεται στον αντίκτυπο της μόχλευσης στις αποδόσεις των επενδύσεων, στις τεχνικές αποτίμησης των δικαιωμάτων προαίρεσης επί ακινήτων, στις στρατηγικές χρηματοδότησης και στη διάρθρωση του κεφαλαίου, καθώς και στις προηγμένες δεξιότητες ανάλυσης δεδομένων για τη λήψη τεκμηριωμένων επενδυτικών αποφάσεων.
Μαθησιακά αποτελέσματα
- Ανάπτυξη ειδικών τύπων αποτίμησης ακινήτων
- Μέτρηση και αξιολόγηση της ακρίβειας των εκτιμήσεων των ακινήτων.
- Η χρήση ηδονικών μοντέλων στην κατασκευή κατοικιών και δεικτών.
- Πρόβλεψη μισθωμάτων και κεφαλαιακών αξιών για την αποτίμηση ακινήτων
- Η χρήση και η κατασκευή αυτοματοποιημένων μοντέλων αποτίμησης (CAMA)
- Ο ρόλος του κινδύνου και της μόχλευσης στις επενδύσεις σε ακίνητα
Περιεχόμενο μαθήματος
1. Εκτιμήσεις για τη φορολογία γης και ακινήτων
2. Αποτιμήσεις για την απαλλοτρίωση
3. Μεταβλητότητα και κίνδυνος αποτίμησης
4. Ηδονικοί δείκτες
5. Πρόβλεψη των ενοικίων - θεωρία
6. Πρόβλεψη ενοικίων - εφαρμογή
7. Αυτοματοποιημένα μοντέλα αποτίμησης
8. Κατασκευή AVM
9. Μόχλευση και κίνδυνος στα ακίνητα
10. Οικονομικές επιλογές
11. Πραγματικά δικαιώματα προαίρεσης και αποτίμηση
12. Εισαγωγή στη διαχείριση χρηματοοικονομικών κινδύνων
Χαρακτηριστικά μαθήματος
Προγραμματισμένες μαθησιακές δραστηριότητες και μέθοδοι διδασκαλίας
Διαλέξεις, συζητήσεις και αντιπαραθέσεις εντός της τάξης, ασκήσεις εντός της τάξης, σύνολα προβλημάτων, ομαδική εργασία, μελέτες περιπτώσεων σε βίντεο, ομαδικές παρουσιάσεις, διαδραστική ηλεκτρονική μάθηση μέσω του Moodle (κουίζ, εργασίες, φόρουμ).
- Μελέτες περίπτωσης και εργασίες έργου:
- Ανάλυση μελετών περιπτώσεων πραγματικού κόσμου που περιλαμβάνουν σύνθετα σενάρια αποτίμησης, αποφάσεις διαχείρισης κινδύνου και στρατηγικές χρηματοδότησης.
- Διεξαγωγή ενός έργου αιχμής που εφαρμόζει προηγμένες τεχνικές αποτίμησης, ανάλυση δικαιωμάτων προαίρεσης και μοντελοποίηση παλινδρόμησης σε μια επενδυτική ευκαιρία ακίνητης περιουσίας.
- Προσκεκλημένες διαλέξεις και ομιλητές της βιομηχανίας:
- Πρόσκληση σε επαγγελματίες του κλάδου των ακινήτων, εμπειρογνώμονες αποτίμησης, δανειστές και διαχειριστές κινδύνων να ανταλλάξουν απόψεις και βέλτιστες πρακτικές.
- Ευκαιρίες δικτύωσης με επαγγελματίες του κλάδου για την κατανόηση των πραγματικών εφαρμογών των εννοιών του μαθήματος.
Μέθοδοι και κριτήρια αξιολόγησης
Συμμετοχή στην τάξη: 10%
Εργασίες/Έργα: 50%
Τελική εξέταση: 40%
Αναγνώσεις
Συγγράμματα:
1. Wyatt P., Property Valuation, Third Edition, Wiley 2023.
2. "Real Estate Finance & Investments" των William B. Brueggeman και Jeffrey D. Fisher
3. "Ανάλυση της αγοράς ακινήτων: Geltner και Norman G. Miller.
4. "Ανάπτυξη ακινήτων: Netherton και Adrienne Schmitz.
5. "Ανάλυση πραγματικών επιλογών: Mun: Εργαλεία και τεχνικές για την αποτίμηση στρατηγικών επενδύσεων και αποφάσεων" του Johnathan Mun
6. "Επενδύσεις σε ακίνητα: Baum και David Mackmin.
Προαιρετικά βιβλία:
1. "Χρηματοδότηση και επενδύσεις ακινήτων: Linneman: Κίνδυνοι και ευκαιρίες" του Peter Linneman
2. "Η προσέγγιση του εισοδήματος στην εκτίμηση της αξίας των ακινήτων" των Andrew Baum και Nick Nunnington
3. "Ανάλυση και αποτίμηση επενδύσεων σε ακίνητα" των David M. Geltner και Norman G. Miller
4. "Ανάλυση της αγοράς ακινήτων: Brett και Adrienne Schmitz.
5. "Statistics for Business and Economics" των Paul Newbold, William L. Carlson και Betty Thorne
Οι μαθητές μπορούν να επιλέξουν από τα απαιτούμενα κείμενα για τις βασικές γνώσεις και προαιρετικά να εξερευνήσουν πρόσθετες πηγές για βαθύτερη κατανόηση και πρακτικές εφαρμογές.
Άρθρα σε περιοδικά:
1. Προβλέψεις ακινήτων, δείκτες και AVM
- Hendershott, P., MacGregor, B. και White, Ν. (2002) Explaining Real Commercial Rents Using an Error Correction Model with Panel Data, Journal of Real Estate Finance and Economics, 24:1/2, 59-87.
- Mouzakis, F. and Richards, D. (2007) Panel Data Modelling of Prime Office Rents: Journal of Property Research, 24(1), 31-53, Μάρτιος.
- Glumac P. & Des Rosiers F. (2018) Real estate and land property automated valuation systems:A taxonomy and conceptual model,, LISER working papers, n° 2018-09, April.
- Rossini P. & Kershaw P. (2008) Automated Valuation Model Accuracy: Some Empirical Testing, 14 th Pacific Rim Real Estate Society Conference, stana Hotel, Kuala Lumpur , Ιανουάριος.
2. Διαχείριση κινδύνων:
- Κίνδυνος και προσδοκίες απόδοσης ακινήτων: Lizieri και Andrew Baum (Journal of Property Research)
- Διαχείριση κινδύνου και κεφαλαίου ακινήτων από τον Peter Linneman (The Journal of Portfolio Management)
- Market Risk in Commercial Real Estate Markets των E. Geoffrey Turnbull και C.F. Sirmans (Journal of Real Estate Finance and Economics)
3. Μόχλευση και αποτίμηση δικαιωμάτων προαίρεσης:
- Μόχλευση ακινήτων: Smithson και C.F. Sirmans (Journal of Real Estate Finance and Economics).
- Ο αντίκτυπος της μόχλευσης στον κίνδυνο και την απόδοση των ακινήτων από τον Peter Linneman (Real Estate Finance)
- Πραγματικές επιλογές και λήψη επενδυτικών αποφάσεων του Λένου Τριγεώργη (Harvard Business Review)
- Η επιλογή της καθυστέρησης και οι επενδυτικές αποφάσεις σε ακίνητα από τους David Geltner και Richard de Neufville (Real Estate Economics)
- Αποτίμηση δικαιωμάτων προαίρεσης ακίνητης περιουσίας: Sullivan (Journal of Property Investment & Finance)
English (UK) 
Ελληνικά